Survey Data
DC Plan Participants | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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WITH ADVISER | WITHOUT ADVISER | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<100 | 32% | 48% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
100 – 500 | 27% | 24% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
501 – 1,000 | 11% | 7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,001 – 5,000 | 17% | 13% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,001 – 10,000 | 6% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
>10,000 | 8% | 7% |
DC Plan Type | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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WITH ADVISER | WITHOUT ADVISER | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
401(k) | 89% | 84% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
403(b) | 11% | 13% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
457 | 12% | 10% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money purchase | 3% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit sharing | 22% | 19% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee Stock Ownership Plan | 4% | 5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KSOP* | 1% | 1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonqualified Deferred Compensation | 13% | 8% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Simplified Employee Pension | 0% | 0% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SIMPLE IRA^ | 0% | 1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Footnote: *Qualified retirement plan that combines a 401(k) with an ESOP. ^Savings incentive match plan for employees' individual retirement account. |
Match Formula | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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WITH ADVISER | WITHOUT ADVISER | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
>100% match, to 6% of salary | 2% | 5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
100% match, to 6% of salary | 10% | 9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
51% – 99% match, to 6% of salary | 28% | 33% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
50% match, to 6% of salary | 19% | 15% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<50% match, to 6% of salary | 6% | 6% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other match formula | 35% | 32% |
Frequency of Match or Contribution | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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WITH ADVISER | WITHOUT ADVISER | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Per pay period | 73% | 70% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annually | 14% | 14% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monthly | 2% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Biweekly (26 times a year) | 5% | 5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Twice monthly (24 times a year) | 2% | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly | 2% | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1% | 3% |
Match/Contribution Vesting | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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WITH ADVISER | WITHOUT ADVISER | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Immediately on enrollment | 35% | 37% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At 6 months | 1% | 1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At 1 year | 3% | 6% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At 2 years | 5% | 5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At 3 years | 13% | 13% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At 4 years | 5% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At 5 years | 21% | 17% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At >6 years | 1% | 2% |
Plan Eligibility | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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WITH ADVISER | WITHOUT ADVISER | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Immediately upon hire | 39% | 36% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within 3 months | 28% | 26% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within 4 – 11 months | 14% | 12% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After 1 year of employment | 19% | 24% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After >1 year of employment | 1% | 2% |
Investment Vehicles Used | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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WITH ADVISER | WITHOUT ADVISER | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds | 92% | 90% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Separate accounts | 21% | 20% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collective investment trusts | 17% | 12% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ETFs (outside of brokerage window) | 8% | 11% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Self-directed brokerage window | 20% | 18% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual fund window | 5% | 4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 5% | 7% |
Frequency of Review of Investment Options | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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WITH ADVISER | WITHOUT ADVISER | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly | 44% | 23% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Twice a year | 18% | 12% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annually | 29% | 43% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Every 1 – 2 years | 4% | 7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Every >2 – 3 years | 1% | 4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Every >3 years | 2% | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Never | 2% | 7% |
Frequency of Review of Actual Administrative Costs/Fees | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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WITH ADVISER | WITHOUT ADVISER | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annually | 74% | 70% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Every 1 – 2 years | 11% | 13% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Every >2 – 3 years | 9% | 7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Every >3 – 5 years | 2% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Every >5 years | 1% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Don’t know | 2% | 6% |
OVERSIGHT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Frequency of Formal Evaluation of DC Provider | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WITH ADVISER | WITHOUT ADVISER | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annually | 49% | 54% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Every 1 – 2 years | 10% | 11% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Every >2 – 3 years | 12% | 10% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Every >3 – 5 years | 16% | 10% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Every >5 years | 7% | 6% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Don’t know | 6% | 10% |
Length of Relationship With DC Provider | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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WITH ADVISER | WITHOUT ADVISER | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<1 year | 4% | 5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 – 3 years | 13% | 9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
>3 – 5 years | 13% | 9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
>5 – 7 years | 14% | 11% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
>7 years | 55% | 63% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Don’t know | 1% | 2% |
Investment Committee for the DC Plan | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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WITH ADVISER | WITHOUT ADVISER | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yes—employees only | 44% | 44% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yes—only external to our company | 3% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yes—a mix of internal and external | 34% | 14% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yes—unsure of composition | 1% | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
No investment committee | 14% | 33% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Don’t know | 4% | 5% |
DC Plan Metrics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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WITH ADVISER | WITHOUT ADVISER | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Participation rate | 79% | 79% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Participant deferral rate | 7% | 7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percent of participants with loans | 15% | 12% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average number of investment options offered | 22.5 | 22.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average number of investment options held | 5.3 | 5.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average account balance | $87,323 | $93,486 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Median account balance | $67,896 | $72,300 |
ADVISER ROLES, RECOMMENDATIONS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Adviser Fiduciary Roles in Retirement Plans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3(38) fiduciary | 21% | 17% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3(21) fiduciary | 34% | 41% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Not a fiduciary | 26% | 15% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Don’t know | 20% | 28% |
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